日本房产价格开启上涨态势，京津冀农基地建成人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。

从宏观经济看，业协也很难得出经济复苏使得M1跳升，业协1月制造业PMI49.2，环比上涨0.2，服务业PMI50.1，环比上涨0.8，制造业的状况符合1月季节性特点，仍在收缩区间，多个行业仍然处于供大于求的局面，原材料价格和出厂价格持续下行，物价上行仍存阻力，服务业表现良好，主要是受春节效应影响。从历史上看，展周边由于M1指标对于A股大盘的指示性作用非常强烈，向来就有看M1定买卖的说法，但是今年1月份M1增速反弹也不能得出未来A股将反弹的结论。

不过政策支持力度加大，环京1月1500亿元净新增PSL额度将持续发力，环京5000亿元PSL新增额度已投放完毕，多省房地产项目白名单出炉，这些政策都将对年初的经济产生较大影响。所以要判断M1上涨的持续性，蔬菜生产要把今年1月和2月的数据加起来，蔬菜生产才能过滤掉春节因素，也才能判断金融数据背后宏观经济运行的情况以及资产市场未来的走势。而今年春节在2月份，京津冀农基地建成为了在春节前给职工发放奖金和薪水，京津冀农基地建成1月正是企业把定期存款变为活期存款，同时由于低基数，1月表现为M1增速上涨,企业定期存款变为活期，则表现为M2增速降低。

业协这些问题应该有一个清晰的答案。而去年1月份人民币存款增加了6.87万亿元，展周边同比多增3.05万亿元，展周边导致1月份基数过高，而今年1月份的人民币存款增加5.48万亿元，同比少增1.39万亿元，导致今年1月M2增速大幅下降。

目前看最有解释力的是春节因素，环京去年的春节是1月份，环京导致当月的M1增速回落，因为当月正是春节，上年2月份企业把活期存款用来发放给职工的薪金和奖金，企业活期存款变为个人的活期存款，导致M1增速下行，形成低基数。

那么年初M1增速跳升的原因是什么，蔬菜生产为什么M2增速没有同步扩张？能不能持续？1月份人民币存款增加5.48万亿元，蔬菜生产同比少增1.39万亿元，M1的增长与存款少增有没有关系？M1作为领先指标的扩张是否是总量扩张、是否具有可持续性。同时，京津冀农基地建成市场供应也面临短缺，二手房库存从2019年174万套降至2023年的106万套。

业协影响经济恢复前景的三大挑战挑战一：欧洲经济持续低迷。2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，展周边预计欧元区2024年经济增长0.9%，展周边较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。

劳动者的薪资谈判能力较强，环京2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。2024年世界经济呈现三大亮点亮点一：蔬菜生产美国、日本经济韧性较强。